Mercados de predicción: introducción y glosario
Un mercado de predicción permite negociar contratos cuyo pago depende de un hecho verificable. En un contrato binario que paga una unidad si gana el SÍ y cero si pierde, un precio de 0,60 equivale a una probabilidad implícita del 60 % antes de costes. El precio expresa cuánto se paga por el contrato. El resultado depende de la regla de liquidación.
Cómo funciona un contrato de predicción
Supón que un contrato pregunta si una oficina publicará un dato superior al 4 % antes de fin de mes. Antes de leer el precio, identifica la oficina, la publicación, el plazo, la zona horaria y cómo se resuelven revisiones o retrasos. Si la regla dice «superior al 4 %», una cifra de exactamente 4 % no cumple la condición.
Si pagas 0,60 por un contrato que abona 1 al ganar, el resultado bruto sería +0,40 al ganar y −0,60 al perder. El coste de ejecución y las comisiones pueden cambiar ambos resultados. La guía de la CFTC sobre contratos de evento detalla qué información del contrato y de la liquidación debe estar disponible. Para una introducción con más ejemplos, consulta qué son los prediction markets.
Glosario para leer una cotización
| Término | Qué significa | Qué revisar |
|---|---|---|
| Contrato de evento | Instrumento cuyo pago depende de un resultado especificado | Pregunta, plazo y regla |
| Probabilidad implícita | Precio dividido por el pago al ganar, en el ejemplo binario | Convención, costes y precio usado |
| Libro de órdenes | Órdenes de compra y venta pendientes | Mejor precio y cantidad disponible |
| Spread | Diferencia entre mejor venta y mejor compra | Coste potencial de entrar y salir |
| Profundidad | Cantidad disponible a distintos precios | Cuánto se movería el precio al ejecutar |
| Liquidez | Facilidad para ejecutar con un impacto acotado en el precio | Spread y profundidad para tu cantidad |
| Volumen | Cantidad negociada durante un periodo | Unidad y periodo de medición |
| Maker y taker | Quien aporta una orden al libro y quien ejecuta contra una existente | Tarifas aplicables a cada ejecución |
| Oráculo | Mecanismo que aporta información para resolver el resultado | Fuente, autoridad y proceso de disputa |
| Liquidación | Aplicación del resultado al saldo de las posiciones | Estado final y valor de pago |
Si la mejor compra es 0,57 y la mejor venta 0,63, el punto medio es 0,60. Una compra inmediata pequeña se ejecutaría contra la mejor venta, si hay cantidad suficiente. Una orden mayor puede atravesar varios niveles. El glosario de microestructura explica la diferencia entre la cotización y el precio ejecutado.
Órdenes, posiciones y riesgos
Una orden limitada fija el precio máximo de compra o el mínimo de venta. Puede quedar abierta o ejecutarse en parte. Una orden que cruza el libro prioriza la ejecución, y su precio medio depende de la profundidad disponible. Revisa también las condiciones de venta anticipada y la fecha de liquidación.
Para interpretar una cifra, identifica primero el contrato y su pago. Después anota la hora, el precio que observaste y si era última operación, oferta de compra, oferta de venta o punto medio. Por último, contrasta lo que muestra la pantalla con la fuente indicada en la regla.
Tres preguntas frecuentes
¿El 60 % garantiza que ocurrirá el evento?
Es una estimación derivada de un precio. Puede variar por nueva información, costes, poca liquidez o desacuerdo entre participantes.
¿Qué cambia si hay más de dos resultados?
Comprueba si los resultados se excluyen entre sí y cubren todos los casos. Varios contratos binarios independientes pueden liquidar de forma distinta a un contrato de resultado único.
¿Dónde verifico el desenlace?
Consulta la fuente nombrada en las reglas. Una noticia y la publicación usada para liquidar el contrato pueden informar en momentos distintos. Para profundizar, consulta los tipos de órdenes en mercados de predicción.
